....lo que viene

Hoy en el Financial Times se escribe sobre Grecia, dos opiniones me llaman la atención, una de Mr Mitsotakis, del partido politico Nueva Democracia, dice " La gente ahora, solo esta escuchando a los politicos que hablan de una manera explicitamente brutal".. la otra de Mr Karamouzis del banco EFG Eurobank, dice "Si la  media de los  ciudadanos no ve pronto los beneficios de una más abierta, liberal, y transparente economia, esto va a ser un problema".
En Grecia los transportistas llevan cinco dias de huelga general, no queda gasolina en todo el pais, ni siquiera para los ferrys, pero de eso apenas se dice nada en los medios de comunicación, creemos que las bajadas de salarios, las subidas de impuestos, los despidos, no afectan a la gente, nos equivocamos, cuando leo las declaraciones de Mitsotakis, no puedo evitar recordar a quienes votaron al partido Nazi en el 33 en Alemania, eran sobretodo clase media arruinada, la gente desesperada toma decisiones desesperadas.
En cuanto a Karamouzis, le preguntaria si sabe como está la gente en Irlanda, después de dos años de recorte, que vaya tomando nota.

...pero los politicos insisten.

No podía dejar pasar este fin de semana, después de la maravillosa puesta en escena que los politicos europeos han realizado, sin escribir sobre los stress test a los bancos europeos.
Es bochornoso lo que hemos tenido que leer sobre la dureza de las pruebas y la solidez del sistema, por que se empeñan en continuar negando la realidad de la crisis, creen de verdad que continuar mintiendo servira para mejorar la situación económica de  miles de familias, de verdad que las noches de insomnio de Zapatero consolaran a los millones de parados españoles.
Ni las pruebas han sido transparentes, ni han sido duras, el único objetivo de las mismas erá generar más propaganda sobre las fortaleza de los bancos, pensando erroneamente que con esto ya esta todo hecho, uff como recuerdo las declaraciones de Prodi 1 mes antés de la debacle Griega, afirmando rotundamente que el problem griego estaba resuelto.
La cuestión es, en una crisis de crédito, sistemica, y de cambio de modelo, pretender que con estas estrategias de marketing barato se puedan resolver los problemas de la economía real, es como pretender matar un elefante con una pistola de agua.
En las últimas semanas se han publicado las cifras de credito del sistema bancario Español, por parte del Banco de España, vamos a ellas, los creditos concedidos a empresas por parte de bancos y cajas suponian en total 985.097 mill de euros, de esta cifra una parte considerable forma parte de las actividades inmobiliarias, en 2008 erán de 311.272 millones, pues bien a cierre de Mayo de 2010, después del pinchazo de la burbuja, y de la total parada del sector el total de credito a las actividades inmobiliarias es de 322.874 millones, ¿ehh?, dos años de crisis y han subido los creditos, ¿por que?, quiza se esta refinanciando el nada despreciable porcentaje del 32% de todos los creditos concedidos, y ese incremento se corresponde a intereses sobre intereses de creditos refinanciados y avalados sobre activos que hoy no tienen mercado.
Si esto es así , y el mercado de suelo no se recupera a niveles de burbuja (que no lo hará) tenemos un problema y muy serio. Este problema es el que junto con otros ha provocado el cierre de los mercados de capitales a las entidades bancarias españolas.
Lo mismo puede decirse de las novaciones en hipotecas, y las daciones en pago que están permitiendo sostener temporalmente el tsunami de mora que se avecina en el mercado hipotecario, o es que con la tasa de paro que tenemos, con los 420 euros de subsistencia, la subida de impuestos que nos anunciaran este Otoño, y demás en este país se piensa que las miles de familias con hipoteca pagaran como si nada pasara, que pasa que con la confianza y la propaganda se puede ir al banco a pagar,..o que.
En cuanto a los ingresos fiscales más de lo mismo, si se  han recaudado 6.000 millones de euros más, pero ha venido principalmente del IVA, la recaudación de sociedades continua cayendo a doble digito, como un atutentico meteorito, y los del IVA huele a adelanto del consumo para pagar el 16% y no el 18%.
Es decir, el segundo semestre, posiblemente la reacuadación volvera a caer, la morosidad de la banca superarar con creces los 100.000 millones de euros que ya alcanza, y nuestra Deuda pública estara cerquita de los 600.000 millones de euros, pero no pasa nada, hasta que pase.
Los stress test son una tomadura de pelo, donde se han valorado los activos inmobiliarios de cualquier manera, donde se han estimado unos ingresos futuros del negocio bancario, como si aquií no pasara nada, y las aportaciones del frob como capital de primera, cuando no dejan de ser prestamos al 7,5%.
Luego pasara lo que pasara, que la pobre gente debera pagar por todos estos juegos suicidas de propaganda y supina ignorancia, como lo estan pagando los Rumanos, los Griegos, los Letones, como lo pagarón los Argentinos.
 Decía alguien que la ilusión vale cuando la realidad le toma la mano, parece que nuestros politicos olvidaron hace tiempo esta gran verdad.

Lo importante ahora: Grecia declara una reestructuración de su Deuda.

Seguimos avanzando en esta crisis de solvencia, lo próximo será la declaración por parte del gobierno Griego, que a pesar de acometer el plan de ajuste impuesto por Bruselas, y el FMI, el país no puede reducir significativamente ni su deficit, ni su nivel de endeudamiento, por ello, se decide que se negociara con los acreedores del pais una ampliación de los vencimientos de la deuda del pais, y una posible quita que dependera del nivel de presión que los ciudadanos griegos hagan sobre su gobierno.

Esta declaración del gobierno Griego se producira antes de final de año, posiblemente después del verano, y supondra que la presión sobre los países perifericos de la eurozona también alcanze cotas enormes, solo la actuación del BCE como comprador de último recurso de la deuda pública de estos países ( España, Italia, Portugal,..) permitira a estas economías financiarse, sin embargo el incremento del peso de estos bonos en el balance del BCE  producira que en Alemania aumente el nerviosismo por este mecanismo de monetización y solicite mayores ajustes a estas economías para merecerse la ayuda del BCE.

Será cuando las sociedades de estos paises ante un número mayor de ajustes  digan no, cuando se comienze a plantear de verdad, la única posibilidad de salida a la situación actual, que es una salida ordenada del euro, y la consiguiente devaluación que permita a economias como la Española recuperar competitividad instantanea sin el ajuste brutal que supone deflacionar la economía sin poder devaluar.

Hacia donde vamos......

España ha pasado su rubicón económico, como hizo Julio Cesar cuando volvia de las guerras de la Galia, ya no hay vuelta atras, teniamos 2 años para reconducir nuestra economia, y poco o nada hemos alcanzado. Mientras Grecia se desangra y Portugal  apresta sus defensas economicas, en nuestro pais dedicamos el tiempo a problemas olvidados de otras decadas,...

El proceso de crisis definitiva en nuestra economia comenzara en unas semanas, o pocos meses, y sera inciada por una nueva rebaja de rating de nuestra economia, y posiblemente acompañada por una nueva bajada de rating de nuestro sector financiero, la razon de estas bajadas vendra derivada del incumplimiento claro del programa de rebaja de decifit del Gobierno,como ejemplo a cierre de Febrero, la recaudación fiscal ha bajado casi un 6% respecto a los numeros del 2009, dificil sera bajar el deficit este año con estos numeros, ademas la falta de una reestructuracion del sistema financiero añadira incretidumbre en cuanto a su coste final, y la solvencia de una parte importante de nuestro sistema finaciero.

Julio, es el mes de este año con mayores vencimientos de nuestra Deuda Publica, unos 25.000 millones de euros, la rebaja de rating provocara un aumento del diferencial de nuestro bono frente al Aleman, ahora en 92 puntos basicos, podria irse a niveles de 175 rapidamente, a la vez el CDS de España hoy en niveles de 175 puntos, facilmente alcanzaria niveles cercanos a los 300 puntos basicos, haciendo insoportable para muchas entidades su financiacion en los mercados de capitales.

Ante esta situacion el Gobierno responderia atacando a las agencias de rating, y proponiendo urgentes medidas de recorte de gasto, y control del decifit, su impacto en los mercados solo duraria unos dias, por ello Bruselas, Paris y Francfort actuarian interviniendo en la economia española y planteando un plan de ajuste economico severo, intentando evitar un desenlace a la griega.

A la vez que en la economia financiera comienza el proceso de quiebra, en la economia real, seca de credito, el grado de deterioro sera intenso en familias y empresas, ya muy apalancadas se les obligara a cumplir con un plan de ajuste a nivel fiscal, y de ingresos, que llevara los niveles de consumo y desemplo a nuevas cotas.

Para Septiembre/ Octubre, con los presupuestos de 2011 encima de la mesa y con la Eurozona interviniendo en la economia española para evitar un nuevo caso Griego, el gobierno se encontraria entre la espada y la pared, entre un plan de ajuste economico severo que podria ahondar mas en nuestra crisis economica, y una sociedad con la paciencia agotada, y unos mercados financieros esperando para dictar sentencia.

Bajo mi punto de vista el Gobieno, ante esta situacion, convocaria elecciones anticipadas para que un nuevo Gobierno contando con el aval de la sociedad, gestionara la crisis en su nueva dimensión.

Como decia Von Mises, las continuas alzas y bajas de la actividad económica, la inevitable secuencia de auges y depresiones, son los insoslayables efectos provocados por los reiterados intentos de rebajar el interés bruto de mercado mediante la expansión crediticia. No hay forma de evitar el colapso final de todo auge desatado a base de expansión crediticia. Tan sólo cabe optar entre provocar más pronto la crisis poniendo fin voluntariamente a la expansión crediticia o dejar que, por sí solos, el desastre y la ruina total del sistema monetario se produzcan algo más tarde.

Nuestra elección es clara, hemos optado por el más tarde.

Si China es el futuro.......

Ordos, o mejor dicho la ciudad nueva de Ordos, construida cerca de la frontera con Mongolia, en pleno desierto, las autoridades chinas la plantearon para 1,4 mill de habitantes, se situa a 30 km de la antigua Ordos esta asi habitada.
En la actualidad la ciudad esta desierta, tiene una densidad de poblacion de 17 habitantes por kilometro cuadrado, una ciudad como Madrid son mas de 600 habitantes por kilometro cuadrado, o Dubai son 400 habitantes por kilometro cuadrado.
Sin embargo, a pesar de no haber poblacion, las viviendas estan todas vendidas, si todas. Las han comprado inversores chinos a traves de creditos concedidos por los bancos chinos, para especular con el valor de los pisos. Riete tu de la burbuja española,...
Si quereis ver otro ejemplo de la superburbuja, buscar en google el mayor centro comercial del mundo, el South China Mall, se construyo para albergar mas de 1500 tiendas, ¿sabeis cuantas tiendas ocupadas tiene actualmente?...doce.
Si este pais es el que va a tirar de la economia mundial, sera asi, pero nos tirara por el w.c.

España pedira su salida del euro en 2012

Lo primero que debemos tener claro es que la unión monetaria no nos sacara del euro, eso es imposible, los más de 400.000 millones de euros que los bancos Franceses y Alemanes tienen de deuda pública y privada Española hacen esta opción inviable.
Lo que ellos quieren es que nos quedemos, y por supuesto que paguemos nuestras deudas en billetes del BCE, a la vez que implementamos un ajuste económico drástico a dos niveles, uno el de gasto publico, necesario sin lugar a dudas en algunos campos, basado en las bajadas de las inversiones publicas, de las subvenciones, del gasto en pensiones, de los salarios públicos, y un largo etcétera. El segundo nivel seria el de incrementar los ingresos del estado, y aquí es donde comienzan a crujir los cimientos, por que aumentar la presión fiscal en nuestro país, al mismo tiempo que se bajan salarios, y todo ello en un contexto de alto endeudamiento privado, puede hacer insoportable la viabilidad económica de muchas familias en nuestro país.
A nuestro amigos europeos no les preocupa que una ajuste económico drástico de nuestra economía nos lleve a un nivel de incremento de pobreza elevadísimo, solo quieren que sus bancos cobren las deudas.
Cuando quede claro que ese ajuste no es soportable, ni aceptable por nuestra sociedad, la gente pedirá que España salga del euro, recuperando nuestra política monetaria, y permitiendo que podamos devaluar, recuperando nuestra competitividad, y dando un claro aliciente para que la industria del turismo pueda nuevamente sacar la cabeza.

Reventara Grecia?

No, no lo hara, de momento.  Esperaran hasta el final, y en el ultimo momento le concederan algun tipo de prestamo puente para que pueda continuar pagando las deudas, algun tiempo mas. Como Argentina y los prestamos que el FMI le dio en el 2000, y 2001 antes del corralito.